Las retenciones son un instrumento de política comercial comúnmente utilizado en Argentina. Una herramienta usada inicialmente en contextos de crisis económica terminó volviéndose habitual, adoptada por distintos gobiernos como fuente de recaudación e instrumento redistributivo. El gobierno de Milei ha expresado su interés en eliminarlas del todo y ha tomado medidas en esa dirección en los últimos meses. En este contexto, conviene revisar la función que cumplen las retenciones en el país y explorar el escenario contrafáctico que implicaría su eliminación total.
Export duties (retenciones) are a trade policy instrument commonly used in Argentina. A tool initially deployed in contexts of economic crisis ended up becoming routine, adopted by various governments as a source of revenue and a redistributive instrument. The Milei government has expressed its interest in eliminating them entirely and has taken measures in that direction in recent months. In this context, it is worth reviewing the function that export duties perform in the country and exploring the counterfactual scenario that their total elimination would imply.
Las retenciones son impuestos a las exportaciones recaudados por la Aduana al liquidarse los ingresos por bienes y servicios exportados. En Argentina, se suelen imponer a los productos más exportados como la soja, el trigo, el maíz y la carne vacuna, entre otros. Este instrumento surge como respuesta de política comercial ante situaciones de devaluación y altos precios de commodities a nivel internacional.
Esta combinación de factores genera una renta extraordinaria para el sector exportador, al poder vender a precios más altos y obtener mayores ingresos debido a la suba del tipo de cambio. Asimismo, la suba de precios internacionales afecta al consumidor local, al encarecer el precio del bien a nivel doméstico y volverlo menos accesible. Bajo este escenario, las retenciones permiten captar parte de esa renta, y así atenuar situaciones de urgencia económica, y moderar el impacto en los precios domésticos, produciendo efectos redistributivos en la población.
La implementación de las retenciones se explica por la variable del tipo de cambio: cuando la moneda está devaluada, las retenciones suelen aplicarse, en cambio, tienden a eliminarse en contextos de apreciación cambiaria o de presiones inflacionarias. Sin embargo, en la práctica las retenciones se han aplicado por periodos prolongados de tiempo, convirtiendose en mecanismos casi permanentes. Como consecuencia, varias fuentes argumentan que han producido efectos nocivos en la economía, reflejados en la caída en la producción e inversion de bienes exportables.
Otro problema de las retenciones es el impacto sobre el productor, un actor importante del sistema agroexportador. Como las retenciones reducen la ganancia del exportador, este le paga menos al productor por los mismos bienes, bajando el precio que recibe el productor y, por lo tanto, su ingreso. A largo plazo, termina deteriorando la capacidad de producir, ahorrar e invertir. Los productores sostienen que los gobiernos no comprenden que, sin el pago de retenciones, podrían invertir más en tecnología e insumos para aumentar su producción de granos.
Desde su función recaudatoria, su uso prolongado de las retenciones puede interpretase como una dependencia fiscal del Estado, aprovechando este impuesto para captar rentas extraordinarias en momentos de auge de exportación y crisis interna. Esto ha llevado a varios analistas a subrayar la necesidad de diversificar las fuentes de recaudación hacia otros menos distorsivos.
¿Qué está pasando?
En el último año, el gobierno ha buscado modificar el régimen de retenciones en dos instancias. En julio, el Decreto 526 oficializó la baja permanente de las retenciones para los principales granos y la carne aviar y vacuna: el maíz y el sorgo pasaron de 12% a 9,5%, el girasol a 5,5% y 4%, y la soja y sus subproductos de 33% y 31% a 26% y 24,5%. Esto fue bien recibido por actores dentro del sector debido a su carácter “permanente”, al otogarle al productor mayor previsibilidad para las próximas siembras.
Posteriormente, el Decreto 682/2025 estableció una alícuota del 0% en los derechos de exportación para granos y subproductos hasta el 31 de octubre de 2025, o hasta alcanzar USD $ 7.000 millones de exportaciones. Al poder exportar sin la retención, el gobierno logró acelerar las ventas externas y un mayor ingreso de divisas al Banco Central. No obstante, al contar con un carácter provisorio, en solo 3 días las exportadoras de granos agotaron el cupo, concentrando casi el 80% de las ventas en 6 empresas. Productores argentinos manifestaron su descontento, subrayando que este tipo de políticas cortoplacistas no les deja suficiente tiempo para ajustar sus ventas y aprovechar de esta ventana como las grandes empresas exportadoras.
¿Qué se puede esperar?
Ante las recientes declaraciones oficiales, es posible esperarsa una futura eliminación total de las retenciones, algo que coincide con la estrategia del gobierno libertario.
Concebidas originalmente como herramienta de urgencia ante contextos de devaluación y altos precios internacionales, si la coyuntura económica cambia es posible cuestionar la continuidad de las retenciones. Un escenario de mayor estabilidad cambiaria y bajos precios internacionales podría habilitar esta eliminación. A pesar de que aún no se puede afirmar una recuperación económica, se han dado algunas señales macroeconómicas luego de las elecciones de octubre, como la baja del riesgo país, que apuntan hacia ese camino. Por otro lado, el escenario de bajos precios internacionales de los commodities actual, también puede habilitar condiciones propicias para su eliminación.
En el caso de que efectivamente se eliminen, es importante observar sus efectos. Por un lado, el Estado recaudaría menores ingresos, resultando en un necesidad de diversificar sus fuentes de tributación para reemplazar estos fondos. Por otro lado, la suba de los precios internos que genera esta medida, podría afectar a sectores de menores recursos, por lo que algunos autores señalan que, en el corto plazo, aumentaría la pobreza. No obstante, hay autores que sostiene que esto será compensado en el largo plazo gracias al aumento de la productividad y empleo en el sector agroindustrial, contando con mayor ingreso y demanda laboral.
Export duties are taxes on exports collected by Customs when revenues from exported goods and services are liquidated. In Argentina, they are usually imposed on the most exported products, such as soybeans, wheat, corn, and beef, among others. This instrument emerges as a trade policy response to situations of currency devaluation and high international commodity prices.
This combination of factors generates an extraordinary rent for the export sector, as it can sell at higher prices and obtain greater income due to the rise in the exchange rate. Likewise, the spike in international prices affects the local consumer by making the price of the good more expensive at the domestic level and rendering it less accessible. Under this scenario, export duties make it possible to capture part of that rent, thereby mitigating economic emergencies and moderating the impact on domestic prices, producing redistributive effects across the population.
The implementation of export duties is explained by the exchange rate variable: when the currency is devalued, duties are usually applied; conversely, they tend to be eliminated in contexts of currency appreciation or inflationary pressures. However, in practice, export duties have been applied for prolonged periods, becoming quasi-permanent mechanisms. As a consequence, several sources argue that they have produced harmful effects on the economy, reflected in a drop in the production and investment of exportable goods.
Another problem with export duties is the impact on the producer, a key actor in the agro-export system. Because duties reduce the exporter's profit, the exporter pays the producer less for the same goods, lowering the price the producer receives and, therefore, their income. In the long term, this ends up deteriorating the capacity to produce, save, and invest. Producers maintain that governments do not understand that, without the payment of export duties, they could invest more in technology and inputs to increase their grain production.
From a revenue perspective, the prolonged use of export duties can be interpreted as a fiscal dependency of the State, leveraging this tax to capture extraordinary rents during times of export booms and domestic crises. This has led several analysts to stress the need to diversify revenue sources toward less distortive ones.
What is happening?
In the last year, the government has sought to modify the export duties framework on two occasions. In July, Decree 526 officialized a permanent reduction of duties for the main grains, poultry, and beef: corn and sorghum dropped from 12% to 9.5%, sunflower to 5.5% and 4%, and soybeans and their subproducts from 33% and 31% to 26% and 24.5%. This was well received by actors within the sector due to its "permanent" nature, providing the producer with greater predictability for the upcoming sowing seasons.
Subsequently, Decree 682/2025 established a 0% rate on export duties for grains and subproducts until October 31, 2025, or until reaching USD $7 billion in exports. By enabling exports without the duty, the government managed to accelerate external sales and achieve a greater inflow of foreign currency into the Central Bank. However, due to its temporary nature, grain exporters exhausted the quota in just three days, with six companies concentrating nearly 80% of sales. Argentine producers expressed their discontent, emphasizing that these short-term policies do not leave them enough time to adjust their sales and take advantage of this window like large export corporations do.
What can be expected?
Given recent official statements, a future total elimination of export duties can be anticipated, which aligns with the strategy of the libertarian government.
Originally conceived as an emergency tool for contexts of devaluation and high international prices, if the economic juncture changes, the continuity of export duties can be questioned. A scenario of greater exchange rate stability and low international prices could enable this elimination. Although an economic recovery cannot yet be definitively asserted, some macroeconomic signals have emerged following the October elections, such as the drop in country risk, pointing in that direction. On the other hand, the current scenario of low international commodity prices may also foster propitious conditions for their elimination.
In the event that they are effectively eliminated, it is important to observe their effects. On one hand, the State would collect lower revenues, resulting in a need to diversify its taxation sources to replace these funds. On the other hand, the rise in domestic prices generated by this measure could affect lower-income sectors, leading some authors to point out that, in the short term, poverty would increase. Nonetheless, there are authors who maintain that this will be compensated for in the long term thanks to increased productivity and employment in the agro-industrial sector, resulting in higher income and labor demand.
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